Brasil desde la perspectiva de los líderes públicos, con Gabriel Galípolo, presidente del Banco Central
En discusión en este debate: los retos de la economía brasileña ante el nuevo escenario internacional.
«El Banco Central de Brasil tiene una función que cumplir. Esto también se aplica a otras instituciones de la República, pero yo ocupo el cargo de presidente del Banco Central. Cuanto más dependan las decisiones del Banco Central del marco legal e institucional de la política monetaria del país y menos de quién ocupe ese cargo, mejor será para el país. El papel de este momento histórico de normalización de las instituciones y las relaciones institucionales pasa por eso. Tengo un objetivo muy claro, que ha sido determinado por un mandato legal. No es una sugerencia que me hayan dado, sino una determinación legal, y tengo mucho aprecio por el Estado Democrático de Derecho», afirmó el economista Gabriel Galípolo, presidente del Banco Central, en una conferencia en la Fundação Fernando Henrique Cardoso.
Galípolo, que asumió la presidencia del Banco Central do Brasil en enero de 2025 para un mandato de cuatro años, citó al economista suizo Claudio Borio, especialista en temas como la estabilidad financiera, la relación entre el crédito y los ciclos económicos y el papel de los bancos centrales: «Los países pueden tener objetivos de inflación distintos, pero me gusta mucho la definición de Claudio Borio sobre el papel del Banco Central: hacer que la inflación no sea un tema en la vida de las personas. Lo ideal es que la inflación se mantenga en un nivel tan bajo que no afecte a las decisiones económicas de las empresas y las personas. El Banco Central hará su trabajo y perseguirá el objetivo que se le ha fijado. Si recibe críticas o elogios, esto debería estar cada vez menos relacionado con la personalidad de quien está al mando».
En su conferencia, que comenzó con un análisis del panorama económico internacional, centrándose en los Estados Unidos bajo el gobierno de Trump y sus repercusiones en todo el mundo, continuó con una explicación detallada, basada en gráficos, del panorama macroeconómico interno y de la actuación reciente del Banco Central. Galípolo habló sobre el mercado laboral brasileño — «el más exuberante de las últimas tres décadas» — y sobre las perspectivas de inflación y crecimiento económico.
«Los datos de que disponemos muestran que nos encaminamos hacia una moderación del crecimiento económico y una lenta convergencia hacia la meta de inflación definida por el Consejo Monetario Nacional (3 % anual, con un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales por encima o por debajo). El escenario macroeconómico es mejor que el previsto por el Banco Central en diciembre de 2024, pero aún no hemos alcanzado el objetivo y debemos apretar los dientes y soportar tipos de interés más restrictivos durante un periodo un poco más largo», afirmó.
Galípolo defendió la importancia de tener la «debida humildad ante ese objeto llamado economía»: «Es fundamental observar los datos, teniendo en cuenta que existen desfases, e implementar las medidas adecuadas de manera consistente. Lo que no se puede hacer es tomar todas las pastillas de una sola vez, ni interrumpir el tratamiento».
Galípolo comenta la influencia de Fernando Henrique Cardoso en su formación
El ponente recordó que, como estudiante de economía a principios de la década de 2000, estudió dos obras del sociólogo Fernando Henrique Cardoso que tuvieron gran repercusión cuando se publicaron en la segunda mitad de la década de 1960 y en las décadas siguientes: «Empresário industrial e desenvolvimento econômico no Brasil» (1964) y «Dependência e Desenvolvimento na América Latina» (1969), escrita en colaboración con el sociólogo chileno Enzo Faletto.
«Cuando estudiaba economía en la Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, debatíamos si había una contradicción entre lo que FHC había escrito en los años 60 y lo que estaba sucediendo en el mundo a principios de la década de 2000, con el avance de la globalización. ¿Cómo abordar la dimensión nacional dentro de una concepción más tradicional en el contexto de un sistema económico cada vez más caracterizado por la expansión de la globalización? Creo que hoy en día nos enfrentamos de nuevo a estas contradicciones sobre lo que es nacional y lo que es internacional, pero con una complejidad aún mayor. Al mismo tiempo que tenemos un sistema económico que ha tenido mucho éxito en su globalización, tenemos regímenes jurídicos y organizaciones sociales que se desarrollan dentro de los espacios nacionales. Estos conflictos son muy evidentes hoy en día, tanto desde el punto de vista de los debates sobre la jurisdicción como de las cuestiones de política económica», afirmó.
La conferencia de Galípolo forma parte del ciclo «Brasil en la visión de los líderes públicos», organizado por la Fundação FHC desde 2024. El expresidente del Banco Central, Armínio Fraga, miembro del Consejo de esta institución, hizo comentarios y preguntas, al igual que el politólogo Sergio Fausto, director general de la Fundação FHC.
Otávio Dias es editor de contenidos de la Fundação FHC. Periodista especializado en política y asuntos internacionales, fue corresponsal de Folha en Londres y editor del sitio web estadao.com.br.
